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A tecnologia da informação e comunicação é um fator importante no desenvolvimento futuro da indústria de serviços financeiros, com especial atenção ao setor bancário. A maioria dos bancos utiliza a Internet como um canal estratégico de distribuição onde seus serviços e produtos possuem uma relação muito próxima com o conceito mais amplo possível de marketing, aquele que descreve plenamente um ambiente e um nicho de negócio e onde o desenvolvimento e evolução deste canal associa-se diretamente a própria evolução do marketing em si. O tema central deste trabalho é apresentar uma revisão bibliográfica sobre o canal Internet Banking analisando as principais questões e desafios referentes às fraudes eletrônicas e suas ameaças, além de descrever o impacto das mídias sociais que estão ocasionando dentro das corporações. Realiza-se também um paralelo de como os serviços e produtos bancários acompanharam de perto a evolução do marketing e como, hoje, neste momento de transição de um paradigma econômico para outro, estes dois modelos se relacionam em um ponto específico: a tendência das fraudes no ambiente de Internet Banking e sua evolução para o Social Banking. Analisam-se também quais caminhos serão abertos dentro do novo paradigma de economia e marketing sociais para este tipo de ocorrência. Para atenuar de forma eficaz o risco de fraude, é importante implementar um amplo programa decisório para prevenção, que se estenda além de um conjunto de controles internos sofisticados em todos os níveis e divisões de uma organização. Finalmente, a conclusão e perspectivas futuras da evolução do Internet Banking para o Social Banking com uma análise da evolução das ameaças e fraudes eletrônicas neste novo canal.

A presente pesquisa teve como objetivo descrever descrever e interpretar o trabalho do dirigente na preparação e avaliação do desempenho organizacional da pequena empresa. Como objetivos específicos buscou compreender a natureza do processo estratégico na pequena empresa; compreender como é feito o acompanhamento do desempenho organizacional; e compreender o trabalho do dirigente pela descrição dos papéis desempenhados. Na revisão de estado da arte foram encontradas diferentes perspectivas de estudo, no entanto, a perspectiva que trata especificamente do dirigente da pequena empresa e o desempenho organizacional, que pode sucintamente ser compreendida como uma orientação estratégica da empresa, foi a escolhida para tema desta pesquisa. Quanto aos métodos, a pesquisa pode ser caracterizada pelos seus fins em descritiva; pelos procedimentos de estudo multicasos; com abordagem qualitativa. Como técnicas de coleta de dados foram utilizadas a entrevista e a observação estruturada. Na análise dos dados foi utilizada a técnica de análise de conteúdo. O resultado principal da pesquisa é uma descrição do trabalho do dirigente da pequena empresa a partir da abordagem dos papéis de Minztberg (1973) e a orientação no desempenho organizacional. Também se obteve como resultado uma análise comparativa da incidência dos papéis no estudo de Minztberg (1973) e nos dirigentes analisados neste estudo, bem como uma comparação dos resultados dessa pesquisa com outras pesquisas relevantes no tema trabalho do dirigente da pequena empresa.

Os Parques Tecnológicos têm se mostrado estratégias de desenvolvimento alinhadas a busca constante pela competitividade, ferramentas usadas por cidades, regiões e países em busca de sustentabilidade, auxiliando no fortalecimento tecnológico e na inserção na economia do conhecimento. Nesses centros de inovação, a produção, disseminação e uso do conhecimento são intensivos, e sua gestão torna-se imperiosa. Sendo assim, a Gestão do Conhecimento vem atender essa necessidade, e embora ela tenha alcançado um estágio consolidado como campo de pesquisa, a sua relação com os Parques Tecnológicos tem sido pouco explorada na literatura. Fundamentado na análise e reflexão dessas lacunas de pesquisa, este trabalho visa propor um conjunto de diretrizes para o desenvolvimento da Gestão do Conhecimento em Parques Tecnológicos. Para tal fim, foi desenvolvido e aplicado um instrumento de coleta de dados em cinco Parque Tecnológicos, sendo quatro no Brasil e um na Espanha. Os estudos de caso selecionados foram analisados, identificando iniciativas. Dessa forma obteve-se como diretrizes o desenvolvimento de um plano estratégico para a Gestão do Conhecimento, a organização de eventos para o incentivo à cultura; governança quádruplo hélice, canais de comunicação e layout planejado para suportar a estrutura, formação de uma equipe com responsabilidades explícitas, incentivo a projetos conjuntos, programas de capacitação, programas de softlanding e benchmarking, métricas, ferramentas e redes com parceiros estratégicos como fontes de conhecimento. Os resultados do trabalho contribuem para o desenvolvimento das pesquisas que relacionam as duas áreas de estudo, no âmbito empresarial a diretrizes propostas suportarão programas de implementação da Gestão do Conhecimento em Parques Tecnológicos.

O presente trabalho objetiva identificar e analisar as dimensões de excelência logística, desenvolvidas como forma de se obter vantagens competitivas, buscando analisar a influência do trabalho organizado em equipes na excelência logística de uma organização do mercado de Gás Liquefeito de Petróleo. O trabalho foi realizado através de uma revisão bibliográfica sobre os temas excelência logística nas organizações e trabalho organizado em equipes. Como metodologia foi proposto um construto teórico de excelência logística e trabalho em equipe, realizado através de uma revisão bibliográfica sobre os temas, com a apresentação de um estudo de caso em uma empresa líder do mercado em que atua, de forma a ilustrar a aplicação dos conceitos propostos. Como resultado, o trabalho conclui que a organização do trabalho em equipes se mostra grande apoiadora das práticas de excelência logística nessa organização, integrando e possibilitando o desenvolvimento das diferentes dimensões de excelência logística.

Considerando a importância dos fatores financeiros nas decisões de investimento e as restrições financeiras das firmas, os intermediários financeiros mostram-se como importantes provedores de fonte de recursos para a viabilização dos investimentos. Devido a esta ligação, um possível canal de transmissão no qual o setor financeiro afeta o crescimento e risco das empresas ocorre pela dependência de recursos financeiros externos, portanto, o risco e retorno das firmas devem ser afetados pelas dificuldades das entidades financeiras. Atentando a esta circunstância o objetivo deste estudo é de verificar na economia brasileira os efeitos do alastramento de risco do setor financeiro para a economia real nas decisões de investimentos das firmas, as quais perpassam por conjunturas de restrição financeira. Para atingir tal objetivo utiliza-se informações financeiras e retorno das ações das empresas de capital aberto no Brasil no período de 1997 a 2015. O alastramento do risco do retorno é estimado por um processo VAR-GARCH, e o contágio financeiro pelo indicador de co-excessos condicionais. Essas variáveis são inseridas em um modelo neoclássico acelerador de investimento modificado, para um grupo de firmas restritas e outro de não restritas, classificadas pelos índices KZ e WW. A estimação do modelo de investimento é realizada pelo GMM system e os resultados mostram que o nível do alastramento do risco do setor financeiro para as firmas impacta negativamente nas taxas de investimento das empresas restritas tanto pelo índice KZ, quanto pelo WW. O estudo amplia a literatura nacional utilizando um enfoque microeconômico do alastramento do risco e dos co-excessos condicionais e abordando a questão do alastramento do risco no modelo de investimento.

O objetivo deste trabalho é compreender a orientação estratégica, organização do trabalho e o impacto no desempenho na pequena empresa. Diversas são as mudanças sociais e econômicas que ocorreram nas últimas décadas e impactaram diretamente a maneira como as empresas se posicionam estrategicamente e organizam seu trabalho. A orientação estratégica pode ser entendida como um processo complexo e dinâmico em que as empresas tomam determinada direção frente ao ambiente externo. O tema organização do trabalho trata da maneira pela qual as empresas organizam o trabalho dentro dos modelos de produção (artesanal, em massa, enxuto e flexiautônomos) considerando as características do projeto estrutural da organização. Para atender aos objetivos propostos e para se obter uma visão epistemológica mais ampla (positivista e fenomenológica) da pesquisa, foi adotado o método misto, ou seja, o uso de métodos quantitativos e qualitativos. Na primeira fase da pesquisa, foi realizado um survey e na segunda, foram desenvolvidos estudos de casos com uso de análise temática. Como resultados, foi identificado que os arquétipos tradicionais das teorias sobre organização do trabalho não podem explicar completamente a organização do trabalho em pequenas empresas, que são heterogêneas. E assim, diversos são os aspectos que interferem e determinam a organização do trabalho, orientação estratégica e desempenho das empresas. Por esse motivo, se considerada exclusivamente a relação entre orientação estratégica e desempenho, este não foi significante. As contribuições deste trabalho são relacionadas a reflexões sobre a teoria existente em organização do trabalho, orientação estratégica e desempenho; reflexões práticas que os gestores de pequenas empresas precisam fazer para a tomada de decisões.

O propósito desta tese é analisar e sistematizar os principais elementos determinantes internos e externos às empresas para o acúmulo de capacidade tecnológica em empresas do setor de bens de capital no Brasil. Para alcançar os objetivos propostos realizou-se um estudo descritivo-exploratório, de abordagem qualitativa, junto a 44 empresas do setor de bens de capital mecânico, localizadas na região sudeste do Brasil. A escolha desse tema justifica-se pela necessidade de um maior esforço analítico sobre o processo de acumulação de capacidade tecnológica em empresas do setor de bens de capital no Brasil. O desdobramento em elementos internos e externos possibilitou a avaliação dos esforços internos realizados pelas empresas e as limitações postas pelos condicionantes externos que atuam no processo de acúmulo de capacidade tecnológica. Os resultados mostram que em todas as dimensões analisadas as características apresentadas condicionam as empresas a uma baixa competitividade, seja por preço ou por diferenciação tecnológica. Do ponto de vista dos elementos internos é crucial que as empresas se engajem em processos contínuos de aprendizagem para a construção e acúmulo de sua capacidade tecnológica. Do ponto de vista dos elementos externos, estes exercem forte influência nos processos de acumulo de capacidade tecnológica por criarem condições desfavoráveis para investimentos, em particular, aqueles realizados com atividades com longo prazo de retorno, como as de P&D e inovação.

This study investigates the peer effect in the asset pricing models in the international stock market. The peer effect theory proposes a dependence between individual decisions due to interactions that create a social network structure. The idea is that we need to understand the correlation between outcomes of individuals that interact in an environment and which could lead to a homogenous pattern of movement especially on asset pricing models. We use a sample of almost 7,000 companies listed on fourteen countries from 2006 to 2016 and arrange them in four peer groups. Since the peer effect has a reflection problem, we divide our empirical models in two aspects. First, we analyze the relationship between stock return from the firm, its financial aspects and the financial aspects for the peer group using a fixed effect regressor. Then, we try to understand the relationship between stock return from a firm, the stock return from the peer firms, the financial aspects from the firm and the financial aspects for the peer group by estimating a 2SLS model with an instrumental variable. Our findings show the existence of peer effects on stock return for all the peer groups. Also, the effects are always positive regardless if we select emerging or developed markets. Moreover, there is exogenous peer effect from the characteristics of the peer firms in the stock return that depends on the indicator and the peer group. Market-to-book ratio of the peers presents a positive relationship with the stock return. As a robustness test, we re-estimate the models for two subsamples and find that the results are consistent to the previous ones.

Em 1982, no artigo intitulado \"Technological Infrastructure and International Competitiveness\", Christopher Freeman apresenta pela primeira vez o termo Sistema Nacional de Inovação (SNI). Essa abordagem ganhou rápida notoriedade devido a possibilidade de aplicação de seus conceitos em diferentes contextos políticos, seja por governos nacionais seja por instituições internacionais. Ainda assim, os fatores que contribuem para a inovação dos países não são totalmente compreendidos. A fim de esclarecer como elementos dos SNIs e a cultura nacional influenciam na capacidade de capacidade de inovação dos países foram desenvolvidos modelos de regressão com dados em painel e feitas comparações entre modelos com dimensões culturais. Os dados em painel indicaram que qualidade regulatória e desempenho ambiental influenciam negativamente na inovação dos países, apontando a necessidade de uma boa infraestrutura regulatória e de novas abordagens de desenvolvimento tecnológico voltadas para eliminação do desperdício e da poluição, circulação de produtos e materiais e regeneração da natureza. Na abordagem cultural, individualismo e indulgência apresentaram poder explicativo positivo sobre a inovação, enquanto a aversão à incerteza apresentou poder explicativo negativo. Indicando que possíveis motivos para essas associações podem passar por maior foco profissional, abertura a novas ideias e maior resistência à inovação.

O objetivo geral desta pesquisa foi identificar os fatores contingenciais para o desenvolvimento e alinhamento das atividades de gestão ambiental com a estratégia empresarial em pequenas empresas. Esses fatores são tratados neste trabalho como barreiras e facilitadores à adoção de práticas ambientais em empresas de pequeno porte. A gestão ambiental é considerada como um conjunto de diretrizes e atividades administrativas e operacionais realizadas pela empresa para abordar problemas ambientais decorrentes da sua atuação ou para evitar que eles ocorram no futuro. Desde os anos 1990, acadêmicos e profissionais têm demonstrado que as atividades de gestão ambiental são urgentes para o planeta e boas para a reputação empresarial e desempenho econômico das empresas. Esta pesquisa foi realizada em quatro empresas de pequeno porte do setor metal-mecânico, situadas na região central do estado de São Paulo. A pesquisa adotou o método qualitativo, com finalidade exploratória, e utilizou a abordagem do estudo de casos coletivos. Os instrumentos de coleta de dados utilizados foram as entrevistas semi-estruturadas e a análise documental. Os dados foram analisados por meio da técnica de análise de conteúdo indutiva. Como principal resultado, encontrou-se que a capacidade de inovação é o principal facilitador do alinhamento entre gestão ambiental e estratégia empresarial nas pequenas empresas pesquisadas.

A eficiência na criação do valor para o acionista é o foco principal das empresas. Uma das formas de se medir essa eficiência é por meio do Valor Econômico Agregado (VEA). Em uma instituição financeira, limitada nesse estudo aos maiores bancos comerciais e múltiplos com ações cotadas na BM&FBOVESPA, os tomadores de decisão também devem buscar essa eficiência. Além disso, a necessidade dos bancos por financiamentos, da mesma forma que nas empresas privadas, exige o atendimento dos requisitos impostos pelo agente que irá fornecer o capital. Nesse sentido, para atender ao acionista, o banco deve promover a agregação de valor. O VEA demonstra essa criação de valor e, para melhor gerenciá-lo, devem ser identificadas, monitoradas e gerenciadas as variáveis que influenciam nessa medida. Diante disso, o presente estudo identificou os principais direcionadores do valor econômico agregado dos maiores bancos comerciais no Brasil: Banco do Brasil, Itaú e Bradesco, utilizando regressão linear múltipla. Por meio da análise dos dados individualizados, referentes ao período de 1996 a 2009, constatou-se que existe um grupo de direcionadores que explicam grande parte das alterações do VEA. Esses direcionadores não foram iguais para os bancos privados e o público em análise, e mesmo entre os privados os resultados não foram coincidentes. Embora algumas variáveis tenham influenciado o VEA, identificou-se que os direcionadores exercem diferentes impactos em cada uma das instituições. Isso indica que a análise deve ser individual e que o tipo de controle também não define as variáveis que mais impactam o VEA.

Com o progresso do conhecimento e das técnicas de produção, e o avanço do consumo de recursos naturais e da degradação do meio, a relação em harmonia entre inovação tecnológica e sustentabilidade se faz cada vez mais importante. O conhecimento organizado e disponível aponta para o papel fundamental que a inovação desempenha no contexto do desenvolvimento sustentável. Sistemas produtivos mais limpos e que consumam menos recursos são o caminho central para, como definido pelo relatório Brundtland, a sociedade atual satisfazer suas necessidades sem comprometer a capacidade das sociedades futuras satisfazerem as suas. Nesse contexto, é importante conhecer o nível de eficiência com que os países conseguem transformar inovações tecnológicas em desenvolvimento econômico, social e ambiental - o tripé da sustentabilidade - e, assim, identificar melhores práticas em termos de política global. Dessa forma, o objetivo do presente trabalho é analisar a contribuição da inovação tecnológica para a eficiência em termos econômicos, sociais e ambientais de 79 países, entre os anos de 2000 e 2010. A validação econométrica permitiu observar que as patentes aplicadas (variável de inovação tecnológica considerada neste trabalho) contribuem positivamente para o desenvolvimento econômico (dado pelo PIB), social (dado pela expectativa de vida), e ambiental (dado pela emissão de CO2). Destaca-se este último caso no qual o aumento do número de patentes aplicadas proporciona o aumento das emissões de CO2, denotando que os avanços tecnológicos são insuficientes para deter a emissão de poluentes, ou que as novas tecnologias não têm considerado a sustentabilidade em seu desenvolvimento. Os resultados da DEA demonstraram, em média, uma predominância dos países europeus (principalmente membros da OECD) dentre os mais eficientes nos quatro modelos desenvolvidos. As análises de DEA em dois estágios permitiram concluir que, quando tratada de forma exógena ao modelo, a inovação tecnológica contribui positivamente para a eficiência econômica e social, porém impacta de forma negativa, diminuindo a eficiência ambiental e de desenvolvimento sustentável. Isso denota a necessidade de orientação de políticas públicas e mudanças culturais no sentido da sustentabilidade, aumentando o desempenho e produtividade do uso dos recursos e de reaproveitamento de descartes e diminuindo a produção residual.

O presente trabalho tem por objetivo o desenvolvimento de políticas de administração do saldo de caixa. Este problema de finanças abordado inicialmente por Baumol (1952) e Tobin (1956) teve sua origem na aplicação de modelos determinísticos de controle de inventário ao caixa existente nas empresas. Desta forma, os autores traçaram um paralelo entre o saldo de caixa e os estoques de ativos, de maneira a minimizar os custos relativos ao caixa. Posteriormente Miller e Orr (1966) aperfeiçoaram a abordagem ao introduzirem um modelo estocástico que não mais definia o ponto ideal do saldo de caixa, mas uma faixa de oscilação. Apesar disso, os modelos apresentavam apenas uma única opção de investimento em detrimento ao caixa. Mais recentemente uma série de trabalhos resgatou o problema com novas metodologias, diversificando os custos de transferência e manutenção do caixa e aplicando, principalmente, modelos estocásticos em sua resolução, melhorando seu desempenho. Este trabalho aplica uma modelagem para gerenciamento do saldo ideal de caixa, considerando para isso os custos de manutenção, custos de transferência, diversificação em mais de dois ativos, liquidez associada aos investimentos, além da ruptura de caixa. Para isso, são utilizados modelos computacionais de meta-heurística, com a utilização de algoritmos genéticos (AG), particle swarm optimization (PSO) e simulated annealing (SA). Assim, a partir da simulação de fluxos líquidos de caixa, de acordo com as premissas apresentadas na literatura, considerando as distribuições Normal, de Poisson, Triangular e Movimento Browniano (processo de Wiener) foram realizadas experimentações computacionais a fim de desenvolver uma política de gerenciamento de caixa multiobjetivo capaz de minimizar o custo do saldo de caixa ao mesmo tempo em que minimiza o risco associado ao caixa. Os resultados demonstram que os modelos empregados são válidos para o desenvolvimento das políticas de gerenciamento de caixa, com a prevalência do PSO em problemas mais simples e do AG em problemas mais complexos, com grandes perspectivas para uso prático na definição de políticas de gerenciamento do saldo de caixa.

Ao longo das últimas décadas, um número cada vez maior de pesquisadores tem argumentado que simples índices como crescimento do PIB ou exportações são insuficientes para descrever o bem estar da população de um país. Contudo, apesar de estudos recentes adicionarem variáveis como desigualdade de renda, infraestrutura e inovação tecnológica às análises, a maioria dos autores falham na consideração de aspectos espaciais, tais quais os efeitos de vizinhança para estratégias governamentais de infraestrutura e desenvolvimento sócio-econômico. Nesse sentido, o presente trabalho tem como principal objetivo analisar a relação entre crescimento econômico, infraestrutura de transportes, gastos em inovação tecnológica e desenvolvimento sócio-econômico nos estados federativos brasileiros e seus efeitos de spillover (difusão), por meio de técnicas de econometria espacial. Os principais resultados demonstram a infraestrutura rodoviária como maior promotor de spillovers positivos para crescimento e desenvolvimento. Quanto à inovação, os resultados indicaram spillovers negativos, tanto para crescimento como para desenvolvimento, sendo significante somente para desenvolvimento.

O intuito desta pesquisa é identificar as características do trabalho em equipe em organizações inovadoras. Para a consecução desse objetivo, foi realizado um levantamento bibliográfico sobre equipes, configuração organizacional para a inovação e equipes em ambientes inovadores, visando identificar as principais características do trabalho em equipe segundo a teoria vigente. Esse levantamento teórico fundamentou a realização da pesquisa empírica, que foi conduzida em três fases, conciliando as perspectivas qualitativa e quantitativa. O estudo foi realizado na Embrapa - Empresa Brasileira de Pesquisa Agropecuária, uma organização brasileira notadamente inovadora, sendo que na fase quantitativa foi aplicado um survey nas 47 unidades da organização. Estes dados foram analisados através de técnicas estatísticas descritivas, de correlação e análise fatorial, fornecendo elementos para a realização dos estudos de casos múltiplos, em quatro unidades. Através das análises dos resultados quantitativos e qualitativos, foi possível confirmar a presença de coesão; ajustamento mútuo; clareza e aceitação dos objetivos das equipes por todos os membros; comunicação; e multidisciplinaridade da equipe. Por outro lado, não foi possível confirmar aspectos relacionados a práticas de remuneração e reconhecimento; bem como tamanho das equipes e número de componentes, conforme previstos pela fundamentação teórica.

O objetivo geral da presente pesquisa foi analisar a organização dos valores relativos ao trabalho de pesquisadores em uma instituição de P&D brasileira, definindo-se a hierarquia desses valores para tais profissionais. Estudos têm evidenciado lacunas em dados empíricos sobre a gestão de pesquisadores em organizações inovadoras, sendo este recurso humano envolvido estritamente com uma crucial estratégia competitiva: a inovação. Através da compreensão dos valores pessoais laborais dos pesquisadores em organizações de P&D, torna-se possível avaliar o que esses profissionais consideram importante em seu ambiente de trabalho, subsidiando conhecimento aos gestores de trabalhadores do conhecimento. Tais achados permitem a discussão de ferramentas de gestão mais adequadas, possibilitando melhorias organizacionais. Assim, após análise de validade de instrumento com o objetivo de medir, levantar e analisar valores relativos ao trabalho (Escala revisada de Valores Relativos ao Trabalho EVT-R) para a amostra estudada, 208 pesquisadores de uma organização de P&D participaram da fase quantitativa deste estudo. A fim de produzir evidências mais consistentes, também foram entrevistados seis pesquisadores de uma das unidades da organização estudada. Por meio de análises estatísticas, os resultados encontrados possibilitaram a compreensão dos valores do trabalho dos pesquisadores, bem como suas prioridades axiológicas laborais, sendo essas definidas pela seguinte sequência: Relações Sociais, Realização Profissional, Estabilidade e Prestígio. Através de análise de conteúdo das entrevistas semiestruturadas foi possível constatar a influência dos valores laborais como norteadores do comportamento dos pesquisadores em seu ambiente de trabalho e enriquecer as evidências encontradas. Finalmente, implicações e limitações do estudo foram levantadas e discutidas.

O propósito do presente estudo foi investigar a relação entre qualidade das informações contábeis, restrição financeira e decisões de investimentos na América Latina. Para isso analisou-se uma amostra com 10.318 observações de 958 empresas não financeiras de capital aberto, oriundas de sete diferentes países, entre os períodos de 1992 a 2009. Com o uso do modelo probabilístico Logit estimou-se o impacto da qualidade dos lucros na probabilidade das firmas apresentarem superinvestimentos, subinvestimentos ou restrição financeira. Em seguida, utilizando o método dos momentos generalizados (GMM) e uma adaptação do modelo acelerador de investimentos, estimaram-se os determinantes dos investimentos. Os resultados indicam que uma pior qualidade nos lucros possa reduzir a probabilidade de decisões eficientes de investimentos e aumentar a possibilidade de subinvestimentos. Verificou-se haver indícios de que a pior qualidade nos lucros possa exacerbar os problemas causados pelo conflito de interesses entre os tomadores de decisões e os investidores das firmas latino-americanas, pois a baixa qualidade nos lucros mostrou-se positivamente associada às taxas de investimentos das firmas com superinvestimentos e negativamente relacionada às taxas de investimentos das firmas com subinvestimentos. Por fim, os resultados indicam que a qualidade dos lucros afeta a sensibilidade dos investimentos ao caixa das firmas que estejam em situação de restrição financeira. Assim, conclui-se que a qualidade das informações financeiras, como ferramenta para redução de assimetria de informações, pode impactar as decisões de investimentos das empresas da América Latina.

Em um período de mudanças climáticas e restrições a emissões cada vez maiores, é importante focar o desenvolvimento das nações na direção de uma economia de baixo carbono. O elevado consumo de combustíveis fósseis gera danos que atingem escalas globais, regionais e locais e põem em risco o suprimento de longo prazo no planeta. O presente trabalho tem como objetivo analisar o desempenho dos principais setores industriais brasileiros considerando seus respectivos consumos energéticos e contribuições para aspectos sociais e econômicos do país. Além disso, busca-se mensurar os benefícios ambientais, no que diz respeito à emissão de CO2, resultante da alteração de energéticos nos setores industriais de menor desempenho e discutir políticas públicas que visam estimular a utilização de fontes de energia mais limpas. Para atingir o objetivo proposto, foi realizada a análise e quantificação da potencial contribuição ambiental que a alteração da matriz energética dos setores com menor desempenho em relação à sua contribuição para o desenvolvimento sustentável, pode fornecer. Para determinar o desempenho dos setores foi utilizada a Análise Envoltória de Dados (DEA). Os resultados deste estudo indicaram que o setor metalúrgico e o setor de não metálicos são os que possuem o menor desempenho, considerando as variáveis selecionadas. Já para medir as emissões de CO2 dos principais combustíveis utilizados nos setores de menor desempenho foi utilizado o método Top-Down proposto pelo IPCC. A análise indicou que, apesar do carvão vegetal ser o segundo emissor de CO2, ele pode contribuir para a redução do aquecimento global, desde que seja proveniente de mata de reflorestamento destinada para a atividade industrial. Por fim, foi realizada uma breve discussão sobre as políticas públicas voltadas a este energético.

Este trabalho tem como objetivo examinar os efeitos do desenvolvimento financeiro e das restrições financeiras nas decisões de investimento da firma considerando um conjunto de informações de 659 firmas brasileiras no período de 1998 a 2006. A investigação é realizada dentro de um contexto teórico e aplicado, considerando um modelo econométrico com dados longitudinais e assumindo que o desenvolvimento financeiro exerce impacto substancial nas restrições financeiras das firmas, o que está diretamente relacionado às suas decisões de investimento. Com o propósito de contribuir para a escassa literatura internacional e à inexistente literatura para o Brasil, este trabalho utilizou o índice KZ para classificação das firmas como financeiramente restritas e não restritas. Por meio do uso de dados macroeconômicos em uma análise microeconômica, empregou-se o modelo probabilístico logit para encontrar os principais fatores determinantes da probabilidade de restrição financeira das firmas brasileiras. Já para analisar a relação entre desenvolvimento financeiro, restrições financeiras e investimento da firma, estimou-se uma versão do modelo acelerador do investimento pelo método dos momentos generalizados (GMM) devido seu caráter dinâmico e à presença do problema de endogeneidade. Os principais resultados indicaram que, além dos fatores associados à estrutura financeira da firma, fatores como o nível de desenvolvimento financeiro e a taxa de juros de longo prazo têm influência sobre a probabilidade de restrição financeira da firma. Medindo-se a dependência das firmas por recursos internos por meio da sensibilidade do investimento ao fluxo de caixa, os resultados também indicaram que o desenvolvimento financeiro é mais importante para as firmas consideradas financeiramente restritas ao reduzir sua dependência por recursos internos, diminuindo seu grau de restrição financeira. Maiores níveis de desenvolvimento financeiro também se apresentaram associados a maiores taxas de investimento e a uma melhor alocação de capital no caso de firmas identificadas como financeiramente restritas. Esses resultados apresentaram-se robustos mesmo ao se controlar os resultados pela taxa de crescimento econômico, por diferentes variáveis de desenvolvimento financeiro e ao se classificar as firmas por intensidade de capital e taxa de investimento.

O presente trabalho tem por objetivo analisar a relação entre aspectos de governança corporativa e restrição financeira nas decisões de investimento de 500 firmas brasileiras de capital aberto no período de 1997 a 2007. Embora exista uma extensa literatura a respeito da decisão de investimento na presença da restrição financeira, estudos que relacionam este tema com aspectos de governança corporativa são ainda pouco explorados e inexistentes na literatura brasileira. Para examinar como os mecanismos de governança corporativa influenciam no grau de restrição financeira das firmas, utilizou-se do modelo probabilístico logit para dados em painel, estimado por efeito aleatório O relacionamento dos mecanismos de governança corporativa com a decisão de investimento das firmas na presença de restrição financeira foi analisado por meio de uma versão modificada do modelo acelerador do investimento, considerando três agrupamentos: índice KZ, tamanho das firmas e pagamento de dividendos. Na estimação, utilizou-se o método dos momentos generalizados (GMM) para considerar o aspecto dinâmico e corrigir o problema da endogeneidade do modelo. A análise da amostra indicou uma alta incidência da propriedade concentrada das firmas brasileiras, principalmente entre as firmas com natureza familiar. Os resultados mostraram que firmas com qualquer natureza de propriedade e controle elevam a sua probabilidade de restrição financeira quando o maior acionista último é o acionista controlador da firma, muito embora, a natureza do acionista controlador impacte a taxa de investimento das firmas de maneiras distintas. Firmas com estrutura de propriedade piramidal elevam sua probabilidade de restrição financeira. Este resultado combinado com a estimação do modelo de investimento evidencia que apenas pertencer a uma estrutura de propriedade piramidal não é suficiente para que haja transferência de recursos que aumentem os investimentos das firmas. O impacto da inserção da firma a um dos níveis diferenciados de governança corporativa da BM&FBOVESPA ou ao Novo Mercado sobre a taxa de investimento está relacionado com a situação financeira da firma. O aumento nos direitos de fluxo de caixa dos maiores acionistas últimos contribui para reduzir a sensibilidade do investimento ao fluxo de caixa, sendo que, o mesmo não foi observado para o aumento nos seus direitos de voto.